Редкие земли: новая звезда в необработанном небе. Что об этом должны знать консультанты и ваши клиенты Часть 3

Часть 2

переключиться на часть 1 переключиться на часть 2

Инвестиционные возможности 5 в редких землях

Тот, кто хочет инвестировать в бизнес с редкими землями, имеет в основном три разные возможности завода:

а) прямые инвестиции в ГП шахты-компании-производители: Покупка акций отдельных компаний SE предполагает, что инвестор интенсивно работает с рынком и соответствующими компаниями. Для этого он должен знать, как составляется руководство, насколько серьезно работают отдельные проекты, какие элементы SE присутствуют, в какой концентрации и как быстро проект достигает готовности к производству.

б) Инвестиции в оксиды и металлы ЮВ: Инвесторы имеют возможность напрямую извлечь выгоду из движения цен редких земель, покупая акции компаний, которые физически владеют и торгуют оксидами и металлами ЮВ. В последнее время некоторые компании в Германии и Швейцарии физически предлагают элементы редкоземельных элементов в качестве инвестиций.

c) Инвестиции в SE-индексы, ETF и сертификаты: Этот относительно новый финансовый инструмент для технологических металлов дает возможность несколько диверсифицировать инвестиции и распределить риск. Однако и здесь развитие рынка и состав отдельных ценных бумаг должны регулярно и постоянно пересматриваться.

Кризис 6, эйфория, неуверенность и большие возможности

Хотя инвестиционный рынок редких земель еще очень молод, за ним уже стоят первые крупные ценовые штормы. Признание надвигающегося кризиса предложения сопровождалось периодом эйфории, которая достигла своего пика летом 2011. Если всего несколько месяцев назад простого положительного отчета о разведке горнодобывающей компании было достаточно, чтобы спровоцировать процветающие ценовые фантазии инвесторов и соответствующее желание купить, то сегодня существует определенная неопределенность в отношении долгосрочных релевантных критериев успеха редкоземельной компании.
Причина: две крупнейшие будущие SE компании за пределами Китая, Molycorp Inc. (Mountain Pass, Калифорния) и Lynas Corporation Ltd. (Mount Weld, Австралия) приближаются к началу производства, что позволит им в будущем удовлетворить большую часть спроса на редкие земли за пределами Китая. Однако, поскольку эти компании производят только легкие редкие земли, это не может в конечном итоге решить проблему поставок. Кроме того, ожидается, что в течение нескольких лет Китай превратится из нетто-экспортера ЮВ в импортера, что будет иметь длительное влияние на спрос и, следовательно, на цены.
Промежуток, который должен заполнить Запад, состоит не столько в поисках редких земель, сколько в поиске ноу-хау, как отделить тяжелые редкие земли от их материала-носителя. С приобретением Neo Materials американская компания Molycorp приобрела ноу-хау для 1,3 в апреле для отделения тяжелых редкоземельных элементов от их материала-носителя. Neo Materials была единственной западной компанией под руководством Аластера Нейла, которая построила нефтеперерабатывающий завод к северу от Шанхая для разделения легких и тяжелых редкоземельных элементов. Alastair Neill в настоящее время работает в другой американской редкоземельной компании, Black Sea Metals Inc. Недавно она объявила, что построит нефтеперерабатывающий завод, аналогичный тому, что находится в Шанхае, в азиатской части Турции.
Каждый месяц остальной мир приближается к Китаю в гонке за знаниями о редких землях. Таким образом, США и ЕС пытаются выиграть время в торговом споре с Китаем перед ВТО (Всемирной торговой организацией). Например, в период с 2007 до настоящего времени в США проводились коммерческие расследования 73 против Китая. С другой стороны, Китай защищает себя такими аргументами, как: Повышение экологической осведомленности о китайцах противоречит увеличению производства редкоземельных элементов или растущему спросу Китая на редкоземельные элементы, что ставит их перед потреблением на экспорт.
Но, с другой стороны, на рынке появляется все больше и больше высокотехнологичных продуктов, которым требуется все больше и больше редкоземельных элементов, и, к сожалению, это, как правило, труднодоступные HREE (тяжелые редкоземельные элементы). Улучшенные и улучшенные ЖК-экраны, все более эффективные ветряные турбины, солнечные батареи, электродвигатели, компьютеры, смартфоны и т. Д. Способствуют росту потребления редких земель. Если, как и следовало ожидать, Китай в течение следующих пяти лет преобразуется из экспортера SE в импортера SE, разрыв в поставках будет запрограммирован, несмотря на увеличение производства на Западе.

7 Торговый спор между США, ЕС, Японией и Китаем

Китай готовится к судебному процессу, возбужденному Соединенными Штатами, ЕС и Японией по поводу контроля Китая за экспортом редкоземельных минералов. Триумвират промышленных держав возбудил дело по делу 13. Март перед Всемирной торговой организацией (ВТО). Министерство промышленности и информационных технологий Китая заявило, что страна готова прокомментировать обвинения. Об этом на 16 заявил научный сотрудник Академии международной торговли и экономического сотрудничества Мэй Синью. Март Китай Securities Times Securities Times его точка зрения. Ниже редактируются выдержки:
Китай не экспортировал редкие земли до начала 1970, а на мировом рынке редких земель доминировали Соединенные Штаты, Европа и Япония. В 1970 Китай постепенно вышел на мировой рынок редкоземельных элементов, и его доля на рынке резко возросла в последующие десятилетия. С его текущей долей более чем 90 процентов в добыче редкоземельных металлов в мире, Китай фактически монополизирует ее. Существует настоятельная необходимость улучшить использование этого важного сырья не только путем производства отдельных редкоземельных продуктов, но также путем оптимизации отдельных этапов их обработки.
У Китая есть все основания для строгого контроля за экспортом редкоземельных элементов, даже если это означает повышение цен на это драгоценное сырье, поскольку существующий механизм ценообразования имеет серьезные недостатки. В настоящее время влияние добычи на окружающую среду не отражается на цене, не говоря уже о дефиците этого сырья.
Проблема в том, что правила ВТО, на которые жестко влияют Соединенные Штаты и Европа, несправедливы. Западные государства достаточно хитры, чтобы толковать эти правила в своих интересах, но обвиняют развивающиеся страны и регионы в нарушении правил ВТО, когда пытаются защитить свои законные права. Китай эти уловки не чужие. Поэтому Китай должен следить за следующими двумя вопросами во время грядущего конфликта из-за редких земель: Китай должен сделать все возможное, чтобы победить в споре, одновременно активизируя усилия по производству и продаже редких земель в стране и за рубежом, с тем чтобы Западные страны не могут победить, даже если Китай проиграет процесс.
Координация добычи редкоземельных ресурсов, которая началась год назад, должна быть нашей первоочередной задачей. Именно здесь начинается создание отраслевой ассоциации редких земель. Это позволит Китаю лучше контролировать рынок редких земель, тем более что китайские компании получают ограниченную прибыль от добычи редких земель. Реструктуризация сектора должна консолидировать отрасль. Основная цель - закрыть множество малых предприятий, особенно в южном Китае, и увеличить долю крупных государственных предприятий. Это также приносит пользу охране окружающей среды.
Однако это приведет к потере доходов на уровне местного самоуправления. Чтобы обеспечить устойчивое развитие в районах, где добыча редкоземельных элементов остановлена, крупные фирмы должны предоставить адекватные финансовые ресурсы, чтобы помочь общинам очистить окружающую среду и способствовать развитию новых секторов экономики.
В существующей налоговой системе сборы все еще слишком низки для внешних инвесторов, которые заключают сделки с местными органами власти в надрегиональном масштабе. Кроме того, крупные компании и конгломераты часто максимизируют свою прибыль посредством внутреннего выставления счетов и других мер. Таким образом, они уменьшают свои налоговые платежи и другие налоги, от которых зависят местные органы власти. В таких обстоятельствах конфликты между корпоративными и местными органами власти неизбежны. Но если доходы поступают в центральное правительство, они могут равномерно распределить их по всей стране посредством трансфертных платежей или могут быть возвращены непосредственно местному правительству, которое использует источники сырья на своей административной территории.
Консолидация отрасли путем реструктуризации не должна давать сбоев; ведущая позиция центрального правительства по сбору налогов и распределению государственных средств не должна изменяться; и рыночная деятельность крупных компаний не должна нарушаться. В этих условиях корректировки в налогообложении должны позволить местным органам власти получать больше пользы от использования их земель в результате крупномасштабных горных работ. Беспроигрышная ситуация как для крупных компаний, так и для муниципалитетов может быть достигнута только путем принятия соответствующих мер.
В дополнение к реструктуризации отрасли мы также должны обратить внимание на вопрос о том, как другие страны сокращают это сырье. Редкоземельные ресурсы Китая составляют лишь сорок процентов мировых ресурсов. Если иностранные ресурсы не будут добыты, то в будущем редкоземельная промышленность Китая рухнет, не способная обеспечить устойчивое развитие.
Если мы не будем рассматривать редкоземельные минералы из-за рубежа, наша цель повышения цен на редкоземельные элементы и повышения урожайности для нашей редкоземельной промышленности пойдет на пользу даже редкоземельным отраслям других стран. После того, как в последние годы Китай усилил контроль над экспортом редкоземельных элементов, другие страны запустили проекты 200 по разработке своих собственных запасов редкоземельных элементов. В частности, в Соединенных Штатах ожидается возобновление производства горного перевала, крупнейшего в стране редкоземельного рудника, с годовым объемом производства 10 000 тонн.
Конечно, многие страны неохотно будут продавать свои редкие земли, прежде всего потому, что эти товары стали очень востребованным товаром. Чтобы получить конкурентное преимущество над глобальной конкуренцией и сохранить контроль над рынком редкоземельных элементов, Китай должен в первую очередь развивать методы разделения и очистки и технологии обработки.
Расщепление редкоземельных элементов на их химические составляющие очень сложно из-за их сходства. Процесс требует времени, а также опыта. Самая сложная часть - это разделение празеодима и неодима. Некоторые иностранные компании занимали монопольное положение в этих технологиях, что позволило Китаю стать экспортером редкоземельной руды и шлака.
Китай пытается решить эту проблему с первых попыток в 1972 разделить празеодим и неодим. Во главе с Сюй Гуансяном, членом Академии наук Китая, китайские ученые успешно разработали самую передовую в мире технологию каскадной экстракции, положив конец монополии западных стран в этой области.
Благодаря этой передовой технологии Китай почти достиг уровня западных компаний по добыче редкоземельных металлов. Высокочистые редкие земли из Китая завоевали мировой рынок. В результате цены на международном рынке были снижены на тридцать-сорок процентов. Под этим «влиянием Китая» некоторые западные страны, которые долгое время монополизировали мировой рынок редких земель, сократили или прекратили производство, а некоторые стремились к сотрудничеству с китайскими компаниями.
Если Китай стремится к сотрудничеству с другими странами, ему следует сохранить исключительную собственность на редкоземельные компании, чтобы сохранить и усилить контроль над разделением и очисткой редкоземельных элементов и эффективно защитить основные китайские технологии в этом районе.

8 В Китае основана отраслевая ассоциация для устойчивого развития отрасли

На 08.04.2012 в Китае была создана торговая ассоциация для устойчивого развития редкоземельных элементов. Ассоциация состоит из членов 155 из всей производственной цепочки Rare Earth. Некоторые члены являются настоящими тяжеловесами в отрасли, например, Алюминиевая корпорация Китая или Китайская корпорация Minmetals. Среди прочего, задачи ассоциации - установить разумную систему цен для SE. Он также направлен на замедление нелегального экспорта SE из Китая, создание экологических стандартов и разрешение споров с иностранными компаниями и правительствами.
На церемонии открытия президент ассоциации Ган Юн сказал: «Во многих странах есть редкие земли. Остальной мир не должен просто позволить Китаю делать грязную работу ».
Соединенные Штаты, ЕС и Япония считают, что настоящей причиной создания ассоциации является стремление Китая к централизованно контролируемому регулированию рынка SE.

9 фокусируется на самом главном

Инвестиции в редкоземельный рынок по-прежнему предлагают хорошо информированным инвесторам возможности получения высокой прибыли. Однако, чтобы использовать имеющиеся потенциалы, инвестор должен соблюдать некоторые ключевые критерии успеха:

а) Короткие, быстрые маршруты: Сосредоточьтесь на проектах, которые не требуют сложной инфраструктуры. Наиболее экономичным и проверенным источником редкоземельных элементов является минерал монацит, который в основном содержится в месторождениях тяжелых минеральных песков. Поскольку производство концентрата SE без обходных путей непосредственно из этого минерала возможно, устраняются многие дорогостоящие прекурсоры и связанные с этим проблемы. Время от разведки до маркетинга сокращено с пяти до семи лет до приблизительно 18-24 месяцев.

б) Тяжелые редкие земли: Фокус на производителей тяжелых редких земель. Спрос на легкие редкие земли, скорее всего, будет удовлетворен через несколько лет новыми производителями за пределами Китая. Однако прогнозы поставок важных тяжелых элементов, таких как диспрозий (Dy), тербий (Tb), остаются чрезвычайно важными в долгосрочной перспективе. Это создает большие возможности даже для небольших проектов SE с соответствующими ресурсами и доступом к необходимым ноу-хау.

в) Длинная цепочка создания стоимости: Сосредоточьтесь на компаниях, которые не только сокращают количество редкоземельных элементов, но и перерабатывают их в высококачественные конечные продукты. Наибольшая добавленная стоимость в бизнесе редкоземельных металлов возникает только после его деградации в процессе разделения и производства высокочистых оксидов и металлов. Однако необходимые ноу-хау по сей день поступают почти исключительно из Китая. Факт, который дает проектам с китайскими партнерами по совместному предприятию явное преимущество.

г) Маркетинг сделан для измерения: Сосредоточьтесь на компаниях с опытом в маркетинге редких земель. Каждый покупатель оксидов и металлов SE имеет очень индивидуальные, особые требования к чистоте отдельных элементов SE, которые определяются соответствующим предполагаемым использованием. Таким образом, экономический успех компании SE во многом зависит от ее опыта маркетинга. Тесное сотрудничество с заказчиком на техническом уровне и долгосрочные контракты необходимы для успеха.

е) Сетевое управление: Сосредоточьтесь на компаниях, управляемых менеджерами с многолетним опытом работы в сфере редкоземельных металлов. Чтобы привести проекты SE к успеху, необходимо преодолеть ряд сложных препятствий - от найма нескольких экспертов до переговоров по рабочим разрешениям (главный и часто непреодолимый камень преткновения для многих проектов, поскольку переработка редкоземельных элементов всегда радиоактивна. Побочные продукты, такие как торий и уран) для привлечения капитала и установления стратегических партнерств. Любой, кто может положиться на проверенную сеть, определенно становится намного ближе к успеху.

е) ценовой потенциал: За последние несколько лет многие редкоземельные компании подскочили на несколько процентов 100. Обычные подозреваемые, такие как Molycorp, Lynas, Great Western и Avalon, уже прошли большую часть пути. У них рыночная капитализация высоких трехзначных миллионов; Molycorp и Lynas теперь даже стоят несколько миллиардов евро. С другой стороны, много новых корпораций появилось в области редких земель, чтобы прыгнуть на этот ряд эйфоричных инвесторов. Многие из них на сегодняшний день не имеют реальной ценности, которая могла бы разумно оправдать данную рыночную капитализацию. Здесь требуется осторожность. Институт редких земель и металлов eV рад предоставить информацию о стоимости.

10 Об Институте редких земель и металлов e. V.

Мировая экономика зависит от нефти. Это стало ясно не позднее нефтяных кризисов 1973 и 1979. По мере того, как растет осознание дефицита этого ресурса, растет и его цена.
Однако, по большей части незамеченным, мы давно попали во вторую зависимость - от так называемых редкоземельных элементов: эти металлы, которые трудно получить в 17, необходимы во многих высокотехнологичных областях, от сотовых телефонов и светодиодных телевизоров в современной медицине до электрических и электронных Гибридные двигатели, которые должны решать проблемы подвижности масла. Редкие земли являются одними из самых ценных сырьевых материалов в мире сегодня.

Крупнейшим поставщиком незаменимых элементов на сегодняшний день является Китай. И как арабские государства в нефти, Народная Республика, таким образом, имеет рынок в руках. В прошлом Китай уже резко сократил свои экспортные квоты на редкоземельные элементы, и в ближайшем будущем было объявлено о дальнейших сокращениях. Одна из причин такого монопольного положения заключается в том, что Китай до сих пор не обращал внимания на экологическую совместимость при демонтаже. Воздух, почва и вода были безжалостно загрязнены.
Чтобы преодолеть эту зависимость от китайского экспорта и содействовать чистой добыче полезных ископаемых, был создан Институт редких земель. Мы рассматриваем себя как консультационный центр и сетевую платформу и предлагаем не только исчерпывающую информацию о редкоземельных элементах, но и профессиональные аналитические исследования событий, проектов демонтажа и инвестиций в акции. Целью института является объединение поставщиков, покупателей и инвесторов для открытия экономически важных ресурсов редких земель за пределами Китая.

Место нахождения института по регистрации редких земель и металлов находится в Дюссельдорфе. Согласно уставу, институт является некоммерческим объединением, которое не может получать прибыль. Члены-основатели из Германии, из области экономики, горнодобывающей промышленности, электроники и перерабатывающей промышленности. Кроме того, институт поддерживается группой экспертов из группы редких земель.

11 Рекомендация Института редких земель и металлов

На фоне текущего развития рынка SE, описанного выше, Институт редких земель и металлов eV недавно проверил молодые компании SE:
Из общего числа 220 листинговых компаний, которые активны на рынке SE, более половины стоит меньше, чем стоимость их веб-сайтов. Тем не менее, Институт редких земель и металлов eV посетил, проанализировал и представил несколько очень интересных проектов. Дополнительную информацию можно получить непосредственно в Институте редких земель ( [электронная почта защищена] ).

12 Задача для амбициозных инвесторов и инвестиционных консультантов.

Поскольку альтернативы редким землям в долгосрочной перспективе не существует, спрос на эти критически важные металлы в ближайшие годы будет продолжать расти. Борьба за долю на рынке будет все больше смещаться в сторону тяжелых редкоземельных элементов, ноу-хау и интеграции этапов производства. Понимание этих сложных и динамичных отношений требует от инвесторов и консультантов большой личной заинтересованности и заинтересованности. Редкие земли - это область для людей, которые ищут проблемы, где знания и опыт могут создать прибыльный потенциал - вызов для вас?

авторы:
Арндт Улендорф, Институт редких земель и металлов eV, Дюссельдорф
Андре Лёшке, генеральный директор GIA Industrieberatung AG, Wipperfürth

Ссылка на онлайн статью:
http://institut-seltene-erden.org/wp-content/uploads/2012/05/sAnlagebrief_spezial_2012_09.pdf

Ссылки на тему редких земель:
www.institut-seltene-erden.org
www.edelmetallinstitut.com
www.oeko.de
www.techmetalsresearch.com
www.ree-investor.com
www.roskill.com