Редкие земли: новая звезда в необработанном небе. Что об этом должны знать консультанты и ваши клиенты

Часть 1

переключиться на часть 2 переключиться на часть 3

Специальное письмо об инвестициях, май 2012

Редкие земли: новая звезда на небесах сырья. Что должны знать консультанты и их клиенты

Вот уже чуть больше года в основной лексикон хорошо информированных инвесторов и инвестиционных консультантов входит новый термин - «редкоземельные элементы», (сырье), которое недавно использовалось для воплощения мечты многих инвесторов. Но что такое «редкие земли»? Почему тема внезапно стала такой горячей, почему цены на это сырье внезапно взлетели?
Это ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПИСЬМО дает краткое введение в эту сложную и захватывающую тему, подчеркивая, что инвесторы должны искать, чтобы участвовать в этом рынке.

Еще несколько лет назад тема «редкие земли» (SE) не встречалась ни в какой инвестиционной рекомендации, ни в каком-либо популярном экономическом названии. Некоторые еще могут помнить классы химии давно минувших дней, когда элементы 17 в таблице периодов были найдены в группе «лантаноидов».

Редкие земли: новая звезда на небесах сырья. Что консультанты и ваши клиенты должны знать об этом Часть 1

Рис. 1: таблица периодов с редкими землями Источник: Geology.com

1 Некоторые важные определения

Редкие земли: Название вводит в заблуждение, поскольку подразумевает, что это земли, которые редко встречаются на нашей планете. На самом деле это не земли, а металлы, которые встречаются практически везде в земной коре. Термин «земля» - это первоначальный термин для оксидов, форма, в которой все «редкоземельные металлы» связаны в земной коре

есть. Наиболее часто используемое сокращение SEO обозначает термин редкоземельные оксиды, которые на самом деле встречаются повсеместно на нашей земле (около 0,1 на тысячу всей твердой земной коры). Они «редки» в первую очередь из-за того, что они присутствуют лишь в нескольких местах в мире в концентрации, которая допускает экономическую деградацию. Геологические институты оценивают всемирное обилие редких земель в 99 миллионов тонн.

Некоторые из редкоземельных металлов (церий, иттрий и неодим) более распространены в земной коре, чем, например, свинец, молибден или мышьяк. Тулий, самый редкий стабильный редкоземельный элемент, все еще в изобилии, чем золото или платина. Термин «редкоземельные металлы» оправдан тем, что большие залежи подходящих минералов на самом деле редки. Элементы встречаются в основном только в небольших количествах, во многих широко рассеянных минералах и в виде примесей в других минералах. Поэтому большая часть промышленной добычи редкоземельных металлов является побочным продуктом химической обработки при извлечении других, более концентрированных металлов из их руд.

Bastnäsit от REUTERS

Ежегодно добывается около 125.000 тысяч тонн. Китай имеет неизменно высокую долю годовой доходности: 97 процентов. Но у Китая только 38 процентов мировых запасов. Эта ситуация означает, что Китай может определять цены до тех пор, пока конкурирующие страны не расширяют свои рыночные доли в достаточной степени, несмотря на значительные месторождения редкоземельных элементов. Конкурентами Китая на мировом рынке являются, в частности, США с запасами 13 миллионов тонн, Австралия (5,4 миллиона тонн), Индия (три миллиона тонн) и страны бывшего Советского Союза, запасы редкоземельных элементов которых оцениваются в 19 миллионов тонн.
Существуют также высокие запасы в Канаде, Гренландии, Южной Африке, Турции, Казахстане, Малави и Вьетнаме, которые недавно договорились о сотрудничестве в области развития с Южной Кореей. До тех пор, пока квази-мировая монополия китайцев на рынке редкоземельных элементов не будет «взломана», Китай может продолжать устанавливать цены с помощью экспортных ограничений и искусственного дефицита. В верхней части (2006) Китай добыл 57.400 тонн редкоземельных элементов из своих рудников. С тех пор годовой урожай сократился до 30.300 тонн. В битве за «сундук с сокровищами», называемый редкой землей, возникли политические цены, временно продиктованные китайцами. Прилив будет меняться по мере усиления конкуренции на мировом рынке. И последнее, но не менее важное: миллион тонн редкоземельных элементов в Афганистане ожидают эксплуатации. Тем не менее, запасы находятся в провинции Гильменд, которая по-прежнему очень конкурентоспособна.

Критические Технологии Металлы: Чтобы лучше понять, как работает рынок SE, важно осознавать стратегическую важность этих элементов 17 SE. SEO принадлежат к группе экзотических металлов, которые незаменимы и поэтому имеют решающее значение для производства многих высокотехнологичных продуктов. Их уникальные химические и физические свойства являются фундаментальными предпосылками для производства супермагнитов, компьютерных чипов, металлических сплавов и высокоэффективных оптических систем. Сфера применения охватывает весь спектр нашей современной жизни. Ключевые технологии немыслимы без использования редких земель. Такие продукты, как компьютеры, смартфоны, ЖК-экраны, цифровые камеры, МРТ-сканеры, флуоресцентные лампы, лазерные устройства, рентгеновские технологии, топливные элементы, каталитические нейтрализаторы, фильтры сажевых частиц, аккумуляторы для гибридных транспортных средств и ноутбуков, а также постоянные магниты ветровых турбин и электродвигателей могут в настоящее время использоваться без HIGH-TECH. МЕТАЛЛЫ больше не будут производиться. Короче говоря, автомобильная, электротехническая и оборонная промышленность полагаются на редкие земли.

Легкие и Тяжелые Редкие Земли: Элементы 17 SE в основном делятся на два класса, а именно: Легкие Редкие Земли (LSE) и Тяжелые Редкие Земли (HSE). Разница заключается, прежде всего, в том, что LSE происходят в больших количествах и, следовательно, риск предложения меньше. В результате они более подвержены обвалу цен в долгосрочной перспективе, чем ОЗТОС, которые доступны в гораздо меньших количествах по всему миру. Следствие: редкоземельные проекты с высокой долей ОТОСБ имеют явное долгосрочное экономическое преимущество по сравнению с событиями, связанными с ОЗТОС (рис. 2). Редкие земли, необходимые в промышленности в больших масштабах, - это легкие редкие земли: в настоящее время европий стоит 4.250,00 долларов США за килограмм, неодим - 255,00 долларов США за килограмм, а празеодим - 225,00 долларов США за килограмм. Для тяжелых редкоземельных элементов в промышленности требуются следующие элементы: тербий по цене 3.400 долларов США за килограмм, иттрий по цене 110,00 долларов США за килограмм, диспрозий по цене 2.025,00 долларов США за килограмм и гадолиний по цене 225,00 долларов США за килограмм. Все цены указаны в соответствующих оксидах и подлежат обсуждению в феврале 2012. Единственным элементом редкоземельной группы, которая торгуется на фондовой бирже и, следовательно, ежедневно обновляется цена, является неодим, который был взят на биржу Шанхая в качестве сырья для торговли. Институт редких земель и металлов уже организовал семинар, посвященный выработке единого в Европе отраслевого стандарта качества редких земель. Только когда все редкие земли рода имеют одинаковую чистоту, они могут быть проданы. Это имело бы большое преимущество для отрасли, которая, таким образом, могла бы обеспечить будущие покупки редкоземельных металлов на фондовом рынке посредством фьючерсных контрактов.

Рис. 2: легкие и тяжелые редкие земли. Элементы SE, которые являются краткосрочными в долгосрочной перспективе. Источник: Институт редких земель и металлов eV www.institut-seltene-erden.org